挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存：碳減排目標(biāo)下，液化石油氣行業(yè)的突圍之路

一、 概念概況：什么是液化石油氣？

液化石油氣是石油和天然氣在開采、煉制及化工生產(chǎn)過程中的副產(chǎn)品，主要成分為丙烷和丁烷。它在常溫常壓下為氣態(tài)，但在一定壓力或低溫下會液化為液體，從而便于儲存和運輸。LPG作為一種清潔、高效、便捷的能源，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，主要包括：

• 民用燃料： 城鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)的家庭炊事、取暖用水，是保障民生的重要能源。

• 工業(yè)燃料： 用于陶瓷、玻璃、金屬加工等工業(yè)窯爐，替代煤炭等傳統(tǒng)污染較重的燃料。

• 化工原料： 作為丙烷脫氫制丙烯、異丁烷脫氫制異丁烯等工藝的核心原料，是重要的化工產(chǎn)業(yè)鏈上游。

• 車用燃料： 作為液化石油氣汽車燃料，具有經(jīng)濟(jì)性和相對清潔的特點。

二、 行業(yè)特點

1. 資源與市場錯配： 中國LPG資源主要來自煉油副產(chǎn)和天然氣田伴生，產(chǎn)地集中于東部沿海及西北能源基地，但消費市場遍布全國，形成了“北氣南運、西氣東送”的物流格局，運輸成本是影響區(qū)域價格的關(guān)鍵因素。

2. 價格市場化程度高： 與國際原油和天然氣價格聯(lián)動緊密，尤其是進(jìn)口資源，受CP、FEI等國際指數(shù)影響顯著，市場價格波動頻繁。

3. “民生”與“工業(yè)”雙重屬性： 一方面作為民用燃料關(guān)乎社會穩(wěn)定，受到一定程度的政策監(jiān)管（如旺季保供）；另一方面作為化工原料則完全市場化，其需求與宏觀經(jīng)濟(jì)和下游化工品景氣度高度相關(guān)。

4. 進(jìn)口依賴度持續(xù)提升： 隨著國內(nèi)化工需求迅猛增長，而煉油產(chǎn)能擴(kuò)張趨于平穩(wěn)，國產(chǎn)氣增長有限，進(jìn)口LPG（特別是丙烷）已成為滿足市場需求增量的主要來源。

三、 市場現(xiàn)狀分析

據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2024-2030年中國液化石油氣行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研與投資趨勢前景分析報告》表明：2025年上半年我國液化石油氣產(chǎn)量累計值達(dá)2625.9萬噸，期末總額比上年累計下降2.6%。當(dāng)前中國LPG市場呈現(xiàn)出“產(chǎn)量趨穩(wěn)，結(jié)構(gòu)深化調(diào)整”的鮮明特征。

• 產(chǎn)量進(jìn)入平臺期： 2025年上半年，國內(nèi)LPG月度產(chǎn)量基本穩(wěn)定在400萬至450萬噸區(qū)間。累計產(chǎn)量2625.9萬噸，同比呈現(xiàn)小幅下降（-2.6%）。單月同比增長率在正負(fù)區(qū)間波動，表明國內(nèi)LPG供應(yīng)已告別高速增長階段，進(jìn)入一個相對穩(wěn)定的平臺期。

  

• 區(qū)域供應(yīng)格局穩(wěn)固： 分省市數(shù)據(jù)清晰顯示，中國LPG產(chǎn)量高度集中于少數(shù)幾個省份。山東省、浙江省、廣東省、遼寧省、江蘇省是前五大生產(chǎn)重鎮(zhèn)，2025年6月五省產(chǎn)量合計占全國總產(chǎn)量的近70%。這種格局與我國大型煉化基地的分布高度吻合。其中，山東省和浙江省的龍頭地位穩(wěn)固，單月產(chǎn)量接近或超過90萬噸。

  

• 需求側(cè)“化工化”趨勢明顯： 雖然民用燃料需求隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程深入而增長平穩(wěn)，但真正的驅(qū)動力來自化工領(lǐng)域。以丙烷脫氫為代表的化工裝置對原料丙烷的需求持續(xù)旺盛，支撐了龐大的進(jìn)口市場，并深刻影響著國內(nèi)市場的定價邏輯。

四、 未來趨勢展望

1. 化工需求仍將是核心驅(qū)動力： 下游聚丙烯、丙烯腈等產(chǎn)品需求穩(wěn)健，預(yù)計PDH產(chǎn)能仍將持續(xù)投放，對進(jìn)口丙烷的需求將保持剛性增長。

2. 進(jìn)口占比將進(jìn)一步擴(kuò)大： 國內(nèi)產(chǎn)量增長乏力與化工需求增長的矛盾，決定了進(jìn)口LPG，特別是來自中東和美國的丙烷，在中國市場中的份額和影響力將不斷提升。

3. 產(chǎn)業(yè)鏈一體化與集約化： 大型民營煉化一體化企業(yè)憑借其穩(wěn)定的原料供應(yīng)和下游產(chǎn)品消化能力，競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯。行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。

4. 低碳化與能源轉(zhuǎn)型： LPG作為清潔化石能源，在農(nóng)村能源革命（替代散煤）和城市燃?xì)庹{(diào)峰中仍將發(fā)揮作用。與氫能、生物質(zhì)能等結(jié)合的創(chuàng)新應(yīng)用（如生物L(fēng)PG）是長期看點。

五、 挑戰(zhàn)與機(jī)遇

挑戰(zhàn)：

• 價格波動風(fēng)險： 國際地緣政治、原油價格震蕩會直接傳導(dǎo)至LPG市場，給貿(mào)易商和下游用戶帶來成本控制壓力。

• 進(jìn)口依賴風(fēng)險： 過高的進(jìn)口依存度使國內(nèi)市場和化工產(chǎn)業(yè)暴露于國際供應(yīng)中斷和航運風(fēng)險之下。

• 替代能源競爭： 管道天然氣的不斷普及以及可再生能源的發(fā)展，對LPG在傳統(tǒng)燃料領(lǐng)域的市場份額構(gòu)成長期擠壓。

• 環(huán)保政策壓力： “雙碳”目標(biāo)下，化石能源的整體發(fā)展空間受到限制，對行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和減排提出更高要求。

機(jī)遇：

• 化工深加工的價值提升： 投資于高附加值的下游化工新材料領(lǐng)域，能夠有效消化原料并提升全產(chǎn)業(yè)鏈利潤。

• 倉儲物流基礎(chǔ)設(shè)施的投資機(jī)會： 隨著進(jìn)口量增加，沿海大型冷凍倉儲、碼頭以及內(nèi)陸分銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)需求旺盛。

• 國際貿(mào)易與套利機(jī)會： 熟悉國際規(guī)則的企業(yè)可以利用區(qū)域價差開展國際貿(mào)易，獲取利潤。

• 農(nóng)村清潔能源市場的潛力： 在管道天然氣難以覆蓋的廣大農(nóng)村地區(qū)，LPG仍是實現(xiàn)清潔取暖和炊事的重要選擇，市場空間廣闊。

在這個過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時的市場分析和建議。

    博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2024-2030年中國液化石油氣行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研與投資趨勢前景分析報告》介紹了液化石油氣行業(yè)相關(guān)概述、中國液化石油氣產(chǎn)業(yè)運行環(huán)境、分析了中國液化石油氣行業(yè)的現(xiàn)狀、中國液化石油氣行業(yè)競爭格局、對中國液化石油氣行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析及中國液化石油氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測。您若想對液化石油氣產(chǎn)業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資液化石油氣行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。